स्टार्टअप में शामिल होने या शुरू करने से पहले आपको इस अवधारणा को समझना चाहिए।
के बारे में बात करते हैं शेयर परिसमापन वरीयता।
वीसी अपने निवेश की रक्षा के लिए उपयोग की जाने वाली टर्म शीट में एक खंड को परिसमापन वरीयता कहते हैं। खंड निर्दिष्ट करता है कि, बाहर निकलने की स्थिति में, किसी भी अन्य शेयरधारकों को भुगतान करने से पहले निवेशकों को उनकी निवेश राशि का एक गुणक भुगतान किया जाना चाहिए।
इसका उद्देश्य कुछ स्थितियों में निवेशकों की सुरक्षा करना है। हालांकि, यह अन्य सामान्य शेयरधारकों के लिए हानिकारक हो सकता है यदि कंपनी परिसमापन बाधा को दूर करने के लिए बाहर निकलने में पर्याप्त धन उत्पन्न करने में विफल रहती है।
एक 1x एकाधिक परिसमापन वरीयता स्वीकृत मानदंड है।
अगर निवेशक बाहर निकलने का फैसला करता है, तो वे स्वामित्व प्रतिशत के आधार पर आय से अधिक होने पर अपनी परिसमापन वरीयता का प्रयोग कर सकते हैं।
हालांकि, कम या कोई रनवे वाला स्टार्टअप खुद को 5x परिसमापन वरीयता वाले निवेशक से आक्रामक टर्म शीट स्वीकार करने के अलावा कोई विकल्प नहीं मिल सकता है।
निम्नलिखित दो उदाहरणों पर विचार करें:
एक निवेशक 1x परिसमापन वरीयता पर 20% इक्विटी हिस्सेदारी के बदले में स्टार्टअप A में $5 मिलियन का निवेश करता है।
- $ 5 मिलियन निकास = निवेशक को $ 5 मिलियन, अन्य को $ 0 मिलियन
- $25 मिलियन निकास = निवेशक को $5 मिलियन और अन्य को $20 मिलियन
- $30 मिलियन निकास = निवेशक को $6 मिलियन, अन्य को $24 मिलियन
निवेशक स्टार्टअप बी में 5x परिसमापन वरीयता पर 20% हिस्सेदारी के लिए $ 5 मिलियन का निवेश करता है – $ 5 मिलियन निकास = निवेशक के लिए $ 5 मिलियन, दूसरों के लिए $ 0
- $25 मिलियन निकास = निवेशक को $25 मिलियन, दूसरों को $0
- $30 मिलियन निकास = निवेशक को $25 मिलियन, अन्य को $5 मिलियन
स्टार्टअप बी के मामले में, जब तक बाहर निकलने की कीमत $125 मिलियन से अधिक न हो, निवेशक हमेशा अपनी परिसमापन वरीयता को निष्पादित करेगा क्योंकि इससे निवेशक के लिए उच्च परिणाम होता है – निकास का 20% बनाम $25 मिलियन।
दुर्भाग्य से, इसका मतलब यह है कि संस्थापकों और कर्मचारियों को उस कंपनी के लिए बहुत कम या कोई मुआवजा नहीं मिल सकता है, जिसके निर्माण में उन्होंने वर्षों का समय लगाया है।